关键审计事项披露的影响因素及 市场反应研究

来源: 未知 作者:paper 发布时间: 2020-05-04 17:45
论文地区:中国 论文语言:中文 论文类型:会计论文
为了增强审计报告对报告使用者的透明度和决策有用性,更好的实现审计报 告的沟通价值,新的审计报告准则于2015年被国际审计与鉴证准则理事会发布, 其它国际组织也进行了一系列
摘要
为了增强审计报告对报告使用者的透明度和决策有用性,更好的实现审计报 告的沟通价值,新的审计报告准则于2015年被国际审计与鉴证准则理事会发布, 其它国际组织也进行了一系列的审计报告改革,其中最为重要的是在审计报告中 增加了关键审计事项。而我国为了更好的实现国际趋同,财政部发布的新审计准 则要求关键审计事项段在审计报告中披露。所谓关键审计事项是指注册会计师根 据职业判断认为对本期财务报表审计最为重要的事项,判断决策依赖于职业判断 的运用,表明关键审计事项的披露会受到审计主体特征的影响。因此基于注册会 计师角度讨论关键审计事项披露的影响因素以及关键审计报告披露是否能为报 告使用者提供有用的决策信息是值得研究的问题。
本文先选取2016-2017年A+H股上市公司为研究对象,从会计师事务所、 注册会计师个人两个层面对关键审计事项披露的影响因素进行研究,以关键审计 事项披露个数为被解释变量,行业专长、签字注会执业经验、签字注会性别作为 解释变量,研究两个层面的特征与关键审计事项的披露是否相关。其次,将研究 对象扩大到上市A股,验证关键审计事项的披露与市场反应之间的关系,被解 释变量用累计超额报酬率衡量、以是否披露关键审计事项作为解释变量,并对以 下问题进行讨论:关键审计事项的披露是否可以引起积极的市场反应;相对于一 般特征事项的披露,个性化特征的关键审计事项是否会引发更为显著的市场反 应。以上的分析主要运用事件研究法以及多元线性回归分析法。经过实证检验, 得出以下结论:行业专长、注册会计师执业经验、注册会计师性别特征与关键审 计事项的披露数量显著相关;关键审计事项的披露能够引起积极的市场反应;个 性化关键事项相对于一般事项能够引起更为显著的市场反应。
本文研究的贡献,先检验了做出合理的关键审计事项的披露决策重点受到哪 些因素的影响,其次有效检验关键审计事项的披露能否有效应对传统审计报告的 弊端,增进审计报告的信息含量水平。最后本文还对关键审计事项的披露提出具 体的实施建议,希望能够指导后续关键审计事项的披露。
第一章绪论
1・1研究背景及研究意义
1.1.1研究背景
审计报告的内容、形式以及对于投资者的使用价值长期以来备受争议。审计 报告不仅是外部投资者对上市公司进行价值评估的依据,也是对财务报表进行鉴 定的审计过程和结果的传递载体,为此独立第三方出具的审计报告作为信息传递 媒介显得尤为重要。随着金融危机的发生,引发了人们对传统审计报告模式的思 考,对审计报告的信息含量、决策有用性以及使用价值提出了更高的要求。传统 审计报告模式从开始的随意自由模式到各国标准规范化准则规定,再到最后的国 际审计准则趋同。时至今日,审计报告的模式逐渐趋于统一,固定为“通过/失 败”模式(pass/fail),传统审计报告模式的弊端在如今的经济背景下逐渐显现, 已经不能满足报告使用者的需求,审计报告模式变革势在必行。
自2006年起,国际审计与鉴证准则理事会(IAASB)开始着手审计报告的 改革,经过与财务报表使用者的沟通协商以及全球各方的协同合作,审计报告修 订工作得以顺利开展。新的审计报告系列准则于2015年1月由IAASB颁布,修 订内容包括制定《ISA701——在独立注册会计师报告中沟通关键审计事项》。 美国公众公司会计监督委员会(PCAOB)于2017年6月将审计报告中增加关键 审计事项(Critical Audit Matters)作为审计报告重点变革内容。新审计报告准则 要求注册会计师提供区别于以往类似“八股文”千篇一律的审计报告,而是更加 注重针审计报告内容的个性化,在为会计报表使用者提供更多的决策信息同时增 强审计工作的透明度。IAASB预期通过新审计报告模式的实施以达到增强审计 报告额外信息以及被审计单位重点审计项目的披露,更好的促进上市公司、注册 会计师以及股东和监管机构之间的沟通,同时增强社会公众对审计从业人员的信 心并提升对财务报表的信赖度。
我国为了应对传统审计报告的弊端,中国注册会计师协会在国际审计报告变 革的启发下于2016年1月7日发布了审计报告准则征求意见稿。财政部2016 年12月发布的系列审计准则中包含《中国注册会计师审计准则第1504号一一在 审计报告中增加关键审计事项》,1504号规定A+H以及纯H股于2017年1月 1日开始实施,并于2018年1月1日起扩大到所有上市实体。
审计报告作为信息传递的主要载体,新准则实施后的审计报告内容相对于传 统审计报告更加丰富,注册会计师能否对关键审计事项的披露做出合理的决策, 在做出决策过程中重点受到哪些因素的影响以及报告使用者能否通过对关键审 计事项披露内容的解读获取所需的决策信息是至关重要的,因此这是一个值得研 究的问题。
1.1.2研究意义
面对审计报告格式以及内容的变更,报告使用者将会如何解读审计报告中关 键审计事项信息以及如何影响报告使用者做出的投资决策将是值得研究的问题。 研究资本市场上审计报告披露关键审计事项市场反应以验证关键审计事项段披 露增强信息沟通价值的可行性。本文希望通过有效把握审计变革的方向及研究变 革的意义,有效的证实新准则的实施对资本市场造成的影响。由于审计报告变革 效果的不确定性,更加彰显本文研究意义。
第一,关键审计事项披露的影响从事务所层面以及注册会计师个人层面来考 虑对,丰富了关键审计事项披露影响因素相关的同时更利于注册会计师做出更为 合理的判断决策。运用事件研究法和多元线性回归分析方法,考察关键审计事项 披露前后上市公司股价的资本市场表现,丰富了现有关键审计事项披露的研究, 并为后续相关研究提供理论支撑。
第二,研究关键审计事项披露的市场反应,核实投资者决策是否会因为关键 审计事项披露而受到影响;通过沟通关键审计事项这一举措能否实现预期的改革 效果,更好地为政策制定者及实施者做出管理决策提出政策建议。
第三,通过对披露事项性质的不同进行分组对比分析,证实当审计报告披露 个性化关键审计事项时,引起的市场反应是否存在显著差异,为今后注册会计师 在披露关键审计事项时决定披露对市场更加有效的信息提供决策依据,更加有效 的披露关键审计事项。
1・2研究内容
本文基于审计报告变革这一背景,对关键审计事项披露决策的影响因素以及 市场反应进行研究,结合事件研究法以及多元线性回归的实证方法进行分析。基 于此,本文分为全文主要由以下七个部分组成:
第一章绪论。对关键审计事项披露决策影响因素及市场反应研究意义与背 景、文章研究架构和创新点进行阐述。
第二章文献综述。从审计意见判断决策的影响因素、审计报告信息含量及关 键审计事项三个角度进行文献回顾。基于前人文献回顾总结,提出现有文献的研 究局限,为下文的研究提供理论支持。
第三章理论基础。对本文主要的理论基础进行了充分描述,本文所依据的理 论主要是高层阶梯理论、学习效应理论、信号传递理论以及市场有效假说。
第四章关键审计事项的披露现状分析。通过对新准则实施以来关键审计事项 的披露情况进行分析。分别从关键审计事项的披露数量、内容、行业分布以及事 务所四个角度进行了详细的分析。
第五章关键审计事项披露决策的影响因素研究。讨论行业专长、注会个人特 征与关键审计事项披露数量之间的关系。
第六章关键审计事项的市场反应研究。以审计报告公布前后八天为研究事件 窗。先对关键审计事项披露前后股票平均超额收益率变化趋势进行分析,再进行 市场反应的回归分析;最后对披露事项性质的不同进行分组对比分析,证实当审 计报告披露个性化关键审计事项时,探讨两者引起的市场反应是否存在显著差 异。
第七章研究结论和启示。总结研究结论、提出政策建议、指出研究不足及分 析未来可能的研究方向。
本文研究框架图如图l.lo
1・3研究方法
1.文献研究法
本文通过现有数据库对过往相关研究文献系统回顾,借鉴以往研究成果,以 构建本文研究的框架以及支撑本文假设的提出。
2.统计分析法
描述性统计部分,以图片的方式,呈现相关的研究结果。对关键审计事项披 露进行各方面的统计分析,分别从关键审计事项披露总体概况、关键审计事项披 露的结构分析等,充分了解关键审计事项披露的实况。
3.规范与实证的结合
论文先对关键审计事项披露影响因素及市场反应进行理论分析,进而提出研 究假设;在文章结构框架清晰的前提下运用多元线性回归分析法和事件研究法检 验本文的研究假设。
1.4本文创新点
上市公司关键审计事项披露决策的影响因素以及市场反应进行研究主要运 用了事件研究法和多元线性回归法,在我国尚属于比较新的研究课题,仍有很大 的研究空间以进行更深层次的探讨。因此本文的主要创新点在于:
第一,关键审计事项作为审计报告披露内容中的重点难点,运用注册会计师 的执业判断这一特质导致披露受审计主体主导,本文研究了审计主体特征对关键 审计事项披露数量的影响,为关键审计事项的研究提供了新的视角。
第二,审计报告变革的初衷是为了提高审计报告的信息含量,增强报告使用 者从审计报告中感知到的决策有用性以及信息相关性,本文研究能够有效验证我 国新准则的实施是否达到预期的目标。全文涵盖了关键审计事项披露的上游研究 和下游研究,这一主线使得全文具备较强的连贯性,内容较为丰富。

第二章文献综述
本文主要的研究问题是关键审计事项披露决策过程中主要受到哪些方面的 影响以及关键审计事项的披露能否增加信息沟通价值?就目前而言,关于本文研 究问题的实证文献较少,主要集中于新审计报告准则披露建议以及关键审计事项 披露能否有效增加信息价值的理论研究,部分学者针对关键审计事项披露的信息 含量进行了实验以及实证研究,国内外学者得到的结论尚未统一,有待进一步验 证。根据本文的研究主题,主要就审计意见判断决策的影响因素、审计报告的信 息含量以及关键审计事项研究三个角度进行文献综述。
第三章理论基础
3.1高层阶梯理论
Hambrick and Mason(1984)是最早提出高层梯队理论的学者,理论运用行为 心理学中的个人特征及其差异性来分析公司高层管理人员的特征对企业绩效以 及战略选择的影响,该理论假定高管的个人阅历一定程度上决定了他们的认知水 平和战略决策等。高层梯队理论重点的基本观点是,企业管理者的个体特征(如 文化水平、性别特征、执业年限、政治背景等)对企业管理者价值观和信念的形 成有重大影响,一定程度上代表了管理层的专业水准和认知能力,直接对他们的 决策产生影响,进而上升到影响企业行为。管理层潜在的心理定位会因为个人特 征的差异化而不同,进而导致战略决策的不同,鉴于心理因素的难以度量,管理 层个人特征成为主导个体决策差异的主要考量因素。总之,高层管理人员的战略 决策和行为会受到个人特征影响,企业管理者与企业绩效之间的关系可以通过管 理层以上特征变量来进行研究。
审计服务同样适用以上原理。注册会计师作为审计服务委托代理关系中不可 或缺的中间纽带,在评价被审计单位经营成果、缓解会计信息不对称性、维护投 资者利益等方面起着不可或缺的作用。要使得注册会计师的评价和监督职能效 果、维护各方权益等职能发挥最大化,这很大程度上依赖于审计从业人员的执业 过程的专业度及其完成质量,这也是导致审计结果与事务所特征密切相关的重要 原因。审计从业人员的个体特征,如受教育程度、事务所内的职务、执业经验、 性别特征等。审计从业人员的独立性及专业胜任能力都会因为个体特征差异受到 影响,进而影响到审计服务的质量。
第四章 关键审计事项的披露情况分析
4.1关键审计事项披露数量
根据中国注册会计师协会发布的《事务所出具上市公司2017年度财务报表 审计报告汇总表》,事务所截止2018年4月30日共出具了 3503家上市公司审 计报告(含17份无法表示意见的审计报告),其中披露关键审计事项的企业有 3486家,共披露7300个关键审计事项。2017年按板块统计关键审计事项的披露 情况如表3.1所示,披露关键审计事项个数均值为2.08个,且在四个板块之间事 项均值并不明显。
第五章 关键审计事项披露的影响因素研究
根据关键审计事项的概念及披露要求,对关键审计事项的判断决策过程中主 要依赖于注册会计师自身经验能力、专业知识以及综合能力进行综合考虑,也就 使得关键审计事项具有较强的异质性。根据上市公司2016-2017年审计报告中披 露关键审计事项的分布情况和关键审计事项披露的决策过程来看,关键审计事项 的披露是审计过程中最复杂、困难和主观的判断(PCAOB, 2016) o以下就关 键审计事项披露决策影响因素进行理论分析与假设提出。
第六章关键审计事项披露的市场反应研究
6.1关键审计事项披露市场反应理论分析及假设提出
基于市场有效假说,投资者能够有效识别审计报告中传递的审计信息,相关 研究表明关键审计事项披露能够增加审计报告的信息含量。以往审计报告相对于 新审计报告来说,披露的内容相对较少(ISSAB, 2015),使得投资者无法获取 财务以及非财务信息,以至于无法做出合理的判断决策。新审计报告中沟通关键 审计事项能够增加了报告使用者与注册会计师之间的互动机会,并实现信息共 享,报告使用者能够充分了解确定该事项为重大风险领域的原因以及具体审计程 序的实施(沈颖玲,2013) o除此之外,改进后审计报告相对于传统的审计报告 更具个性化特征,因此能提高投资者感知审计报告的相关性和有用性(张继勋, 韩冬梅,2014),而部分实证研究也进一步佐证了改革后审计报告的信息含量价 值(冉明东,徐耀珍,2017) o上述分析都能表明关键事件事项的披露能够为投 资者提供更多决策有用的信息(张革,2014;阚京华,2017等),有效应对传 统审计报告的弊端。根据关键审计事项的披露情况来看,各公司之间披露的事项 存在差异,究竟何种性质的关键审计事项与企业当下的经营情况、行业特征等紧 密相关,使得报告使用者能够更加了解企业的实际情况,更加满足报告使用者的 使用需求。
基于信号传递理论,关键审计事项作为审计意见之外的附加信息,除了能报 告使用者的决策有用性,就关键审计事项的披露事项,为财务报表预期使用者与 管理层和治理层的沟通提供基础同时增强审计业务透明度可以,凸显审计报告沟 通价值。投资者在面对大量的会计信息时,往往会被披露形式简单且重点突出的 内容所吸引(Mengis, 2004),这也间接表明关键审计事项相对于其他财务信息 更受投资者重视,从而提高决策质量,对市场产生积极的影响。
鉴于此,本文提出如下假设:
假设4:审计报告中关键审计事项的披露与超额累积收益率(CAR)显著正 相关。
第七章研究结论与启示
7.1研究结论
本文先选取2016-2017年A+H股上市公司为研究对象,从审计主体角度出 发,从会计师事务所和注册会计师两个层面对关键审计事项判断决策的影响因素 进行研究。其次选取2016-2017年上市A股为研究对象,研究关键审计事项的披 露是否会引起市场反应。最终得出以下结论:
第一,行业专长与关键审计事项的披露数量之间显著相关。行业专长对审计 决策判断的重要性,具备行业专长意味着能保持较高的独立性以及提供更优质的 审计服务,关键审计事项确认的科学性以及准确性将得到有效提升,从而合理恰 当的披露关键审计事项。行业专长越高,披露关键审计事项个数越少,说明行业 专长越高的事务所一般不会将过多的披露关键审计作为规避法律责任的手段。
第二,签字注册会计师的执业经验与关键审计事项的披露数量显著相关。基 于学习效应理论,审计师的决策行为倾向更多的受到个人经验的影响,而关键审 计事项作为重要的决策内容同样受到个人经验的影响。审计师随着签字年限的逐 渐增加,声誉机制的作用更为明显,审计师在进行关键审计事项的披露时会更为 谨慎,以降低审计失败的可能性,在不受管理层影响的前提下披露更多的关键审 计事项。
第三,签字注册会计师的性别特征与关键审计事项的披露数量显著相关。注 册会计师性别特征的不同主要体现在决策过程中不同的个体面对风险态度、承担 风险能力、职业谨慎性以及独立性方面,这也就导致披露关键审计事项的个数不 同。当注册会计师为女性时承担风险的能力更弱以及具备更强的执业谨慎性,会 披露更多的关键审计事项。
第四,上市公司关键审计事项的披露能够引发积极的市场反应。关键审计事 项作为审计意见之外的附加信息,除了能报告使用者的决策有用性,就关键审计 事项的披露事项,为财务报表预期使用者与管理层和治理层的沟通提供基础同时 增强审计业务透明度可以,凸显审计报告沟通价值。为投资者提供更多的决策有 用信息,结果表明了对市场产生积极的影响,初步表明能够达到改革的初衷。