库存融资信贷风险管理策略优化研究 ——以N汽车金融公司为例

来源: 未知 作者:paper 发布时间: 2020-06-24 10:34
论文地区:中国 论文语言:中文 论文类型:工商管理
伴随着我国国民经济发展的快速增长,人民生活水平的提高,汽车已成为家家户户 的“步行工具S自改革开放以来,中国汽车行业已经历了二十多年的快速发展,其中衍 生出来的供应链
摘要
伴随着我国国民经济发展的快速增长,人民生活水平的提高,汽车已成为家家户户 的“步行工具S自改革开放以来,中国汽车行业已经历了二十多年的快速发展,其中衍 生出来的供应链金融为越来越多的消费者或供应商所接纳。社会消费行为从传统的现金 消费逐步转向信贷消费,这为汽车金融市场打开了一个新的局面。在国家政策的鼓励支 持下,中国的汽车金融行业在2004年开始萌芽,目前正在经历一个快速成长的阶段。 从零售汽车金融到库存融资,金融服务的经济利益已成为汽车销售行业的重要来源之一。 由于汽车金融行业目前还处于初级发展阶段,我国的汽车信贷消费水平仍远低于发达国 家的平均水平。且,由于法律保障的缺失,汽车金融市场次序较为混乱,汽车金融公司 面对的风险敞口较大。如何在业务发展的同时保障资产安全、提高风险管理水平,是每 个汽车金融公司长远的发展战略目标。
本文以N汽车金融公司作为研究对象,理论结合实践经验,发现公司库存融资业务 在贷前、贷中、贷后存在的风险管理问题及缺陷,研究导致其问题及缺陷的根本原因, 同时提出解决问题或改善缺陷的优化管控方案。文章首先通过了解N汽车金融公司业 务环境、汽车金融行业环境,为后续研究导致公司风险管理问题的原因提供充足的信息 源。其次,通过实践经验并结合风险管理知识,发现公司信贷库存业务链中各环节出现 的问题及缺陷,主要包括三大类问题:库存信贷业务风险评估及管理政策问题、库存信 贷业务操作及主机厂信息沟通问题、员工资质问题。随后,通过分析导致问题或缺陷的 根本原因,提出信贷管理优化策略,其中包括信贷风险评估及管理政策调整策略、库存 业务程序风险管理优化策略及员工背景专业化策略。最后针对上述优化策略提出全方面 的策略保障措施,确保优化策略的可实践性。本文的研究目的旨在帮助N汽车金融公司 改善库存信贷业务的风险管理环境,提高风险管理水平。通过实际案例研究,发现问题, 分析优化策略,提岀策略保障措施,为中国汽车金融行业的库存信贷业务发展贡献实践 性的学术研究。
第1章绪论
本章首先描述了汽车金融与风险管控的背景和意义;其次在收集整理汽车金融 风险管理的相关资料后,综合论述和评价了国内外学者的观点;再次,提出本文需要 研究的风险管理问题及研究思路;最后描述本文所运用的研究方法及文章的创新点。
1.1研究背景
中国改革开放以后,随着居民生活水平的提高,家用汽车的产品角色从原来“富 人的象征"到现在“家庭的代步工具S不可否认,汽车工业的发展不仅促进了国家的 经济发展,也提高了居民生活水平。根据国家统计局数据显示,中国2018年GDP(国 内生产总值)达到90.03万亿元,其中按行业划分,工业对总体GDP贡献比例达33.9%, 较第二的其他服务业(贡献比例:15.5%)高出近一半,而汽车工业总产值占GDP总比 例在11%左右①。数据说明,汽车行业已是中国经济发展的主要支柱产业之一。根据 智研咨询发布的0018-2024年中国汽车交易市场市场供需预测及发展趋势研究报告》, 2016年中国千人汽车保有量水平较其他发达国家相比,还是处于较低水平,其2016 年各国数据对比,中国2016年千人汽车保有量为140,较美国、德国、日本等(千人 汽车保有量分别为800、572、591)仍有极大的发展空间②。然而,快速增长并不能为 行业经济带来可持续发展,反而会由于消费市场过热导致消费需求疲软。根据2019 年3月中国汽车工业协会信息发布的2019年汽车工业经济运行情况的数据显示, 2018年全国汽车、乘用车销量较上年分别减少3.12%、4.33%。2018年对于汽车行业 来说犹如“寒冬虑。
面对行业增长放缓,销售市场疲软的情况,很多汽车经销商面临前所未有的运营 资金压力。因此,他们会通过寻求主机厂的支持,向自有汽车品牌的集团金融公司或 银行融资缓解自有资金不足的压力。汽车经销商向金融公司融资,融资款用于向主机 厂购置车辆的行为称为汽车金融库存融资。目前在中国汽车金融市场,除四大国有银行及部分商业银行提供汽车库存融资外,很多汽车集团旗下均有自有品牌支持的汽车 金融公司,如上汽通用汽车金融有限责任公司、大众汽车金融公司、丰田汽车金融有 限公司、福特汽车金融有限公司、梅赛德斯■奔驰汽车金融有限公司、一汽汽车金融有 限公司、宝马汽车金融有限公司、东风标致雪铁龙汽车金融有限公司等。通常,汽车 金融公司会通过以下流程完成经销商授信审核、放款等环节(图l.l)o

高负债率的汽车经销商给汽车金融公司的信贷风险管理带来了巨大挑战。有行 业人士指出,2018年4S店的异常经营风险较之前有显著提升。经销商资金占用或库 存车辆积压严重导致汽车金融公司授信款无法及时收回。因此,有效的库存信贷风险 管理对汽车金融公司保障授信款的安全性显得尤为重要。于此同时,汽车金融公司在 控制经销商信贷风险的情况下,还需提高其授信额度使用率,保证经济利益收入。如 何平衡库存融资业务发展和经销商信贷风险是目前各个汽车金融公司面临的挑战。
1.2研究意义
本文以N汽车金融公司(以下简称“N公司”)为例,对其库存融资业务进行深入 分析和探究,以理论研究为基础,引申并发现N汽车金融公司在库存信贷风险评估 及管理政策、库存信贷业务操作及主机厂信息沟通,及员工资质方面存在的风险管理 问题,最终结合实际操作,制定优化策略,提高员工工作效率的同时,改善汽车金融 公司抵御风险的能力。
本文的研究意义如下:第一,通过理论和案例分析结合,为库存信贷风险管理研 究提供理论依据。第二,目前MBA学术论文中,对汽车金融行业库存信贷风险问题 的实例研究较少,本研究可以丰富该研究领域的学术内容。第三,通过实例分析提出 优化策略,为改善汽车金融公司实际库存信贷风险管理提供借鉴。
1.3国内外汽车金融库存融资信贷风险研究与文献述评
国外汽车金融的发展可追溯到20世纪初,最初的源头为1907年美国针对个人 购车客户提供购车分期付款的服务。而中国汽车金融的启蒙以1998年9月和1999年 4月年国务院两次颁布的《汽车消费贷款管理办法》①和《关于开展个人消费信贷指导 意见》②为标志,随后开始突飞猛进的发展。虽然国内外汽车金融行业的发展有近百 年之差,但行业成熟度却已经达到不相上下的程度。
1.3.1国内研究文献
汽车金融库存融资业务的起源来自于供应链金融概念。纪旳瑛(2017)解释,供应 链金融概念来自于银行业,其本质为供应链链条上的企业提供贷款服务,同时,金融 公司通过对核心企业上下游关联公司的管理,获取各类信息,将核心企业的风险控制 在最低水平。杨绍辉(2005)以国外著名商业银行为例,通过研究以银行为中心的供应 链金融服务集成方案,较早提出了“供应链金融讨既念。中国很多学者也以供应链金融 作为研究基础,研究中小企业在融资过程中的风险因素。复旦大学管理学院罗齐等 (2002)在我国首先提岀了供应链金融之一的融通仓模式,这种模式促进了国内中小企 业在贷款业务的发展,也标志着供应链金融从理论研究走向实际运作模式,他指出供 应链金融服务的发展伴随着供应链金融风险。杨晏忠(2007)认为,供应链风险指的是, 在供应链企业的融资行为过程中,因无法预测的不确定因素而造成的收益偏差或资产 损失。另外,他还解释供应链风险类型主要有八类:自然环境风险、政策风险、市场 风险、信用风险、法律风险、企业文化差异风险、信息传递风险及行为风险。如何进 行有效的供应链风险管理,平衡供应链金融风险和获取利益最大化的课题研究在不同
汽车库存金融融资业务是供应链金融中的一个分支。作为我国首位研究汽车金 融工程的专家,王再祥(2003)对汽车金融的定义为汽车金融是汽车在生产、流通、消 费各个环节涉及到的资金流通的方式和路径。目前,中国汽车融资市场主要有三类授 信主体,分别是商业银行、汽车制造企业与商业银行共同出资建立的汽车金融公司以 及由国外汽车金融企业在国内设立的子公司(罗洋,2015)。从业务链角度来说,汽车 主机厂作为汽车库存业务的推动者,让汽车经销商获得金融公司的授信融资,缓解其 运营资金压力。
但是,由于我国信贷经营环境的不完善,导致金融公司授信和贷后管理环节的风 险较大。首先,经销商的信用风险是金融公司在授信环节的主要关注问题。裴璇等 (2019)和李青蔚等(2018)指岀目前国内商业银行主要面临中小企业信用缺失问题。为 获取较好的信用等级减少未来利息费用支出,部分经销商在尽职调查期间向金融公司 提供虚假店内信息、财报信息,或故意隐瞒亏损关联公司或担保方信息(罗洋,2015)。 其主要原因在于企业管理不规范、资产规模较小、资信不足等(杨晏忠,2007)。其次, 金融公司贷后风险管理效率低下导致坏账发生率上升。从金融公司信贷管理角度分析, 虽然汽车金融公司审核和放贷环节的分开执行保证了业务独立性,但若两个部门之间 信息无法得到及时沟通,那金融公司的贷款会因错过控制风险的最佳时机而受到损失 (罗洋,2015)。从经销商监管角度分析,由于金融公司贷后监管力度较差,无论是对 日常经营数据的分析不到位及现场管理疏忽,均为经销商提供了资金占用的机会。具 体来说,经销商在收到车款后延迟还贷,占用金融公司贷款进行其他经营业务的资金 周转,或售车后不及时赎证,继续使用资金用于日常运营(王雅姝等,2011)。从社会 信用体系角度分析,我国目前汽车库存金融业务的法律环境和征信体系并不完善,涉 及汽车金融行业的法律规章仅有《汽车金融公司管理办法》、《汽车贷款管理办法》、
《物权法》、《动产抵押登记办法》及《征信业管理条例》、《征信机构管理办法》,征 信信息的不完善提高了金融公司审核经销商真实性的难度,加大授信环节的信用风险 (罗洋,2015)o
面对汽车库存融资业务出现的各种问题,风险识别、风险管理、风险处理对金融 公司显得尤为重要。康翠玉(2019)提出,在供应链金融信用风险识别评估环节,可以 从主体风险指标(企业风险指标、经营环境风险指标)及债项风向指标(核心企业风险指 标和质押物风险指标)对授信对象的风险进行排查。有效的风险管理可以很大程度上 降低后续风险处理的成本,提高业务绩效。其次,风险管理可以通过各种有效措施将 风险发生概率降至最低水平。对内,通过选择单独或组合的风险工具对核心企业的经 营情况进行跟踪评价(杨晏忠,2007)。加强对融资企业的动态风险监控、及时与经销 商的贷后沟通、提高贷后跟踪管理等措施达到有效的风险规避、转移和降低,实现风 险控制的目的(曲英等,2014)o对外,完善《物权法》对浮动产抵押的实际运行管理, 整合非交易数据,建立信用体系(傅爱丹,2013;沈立铸,2018;范方志等,2017)。冯 泽京(2019)也提出相同的建议,征信制度的建立对加强汽车信贷行为和信贷规模具有 非常重要的意义。另外,田娟娟和何畅(2019)提出,利用科技和金融跨行业的有效结 合也可以提升供应链金融的风险管理水平。
在中国融资体系中,各个金融公司都有一套自用的信用风险评估方法对融资经 销商进行风险评级。在大数据时代的背景下,金融公司通过客户数据的特点选择相适 应的数据算法构建企业信用风险评价模型,降低信贷审核的人为主观性,提高风险评 估的有效性和准确性(黄壽丹,2018)o韩嵩和李晓俊(2018)提到KMV模型可处理海 量信息及数据挖掘,在企业信用评级中得到广泛应用。盛夏等(2016)也是将“机器学习 的方法“下的四种模型(Logistic模型、神经网络模型、AdaBoost模型及Random Forest模型)运用在中国上市公司信用风险评级业务上,并总结,最新的“极限学习机 器"技术比传统模型在信用评级变化预测问题上有更高的准确率。周国强等(2013)研 发一种基于改进云模型的信用评价方法,该方法通过处理语言评价信息问题,提高信 用评价结果的可信度。黄壽丹(2018)提出神经网络模型能有效提高对融资客户的信贷 风险评估的水平。
1.3.2国外研究文献
西方汽车金融发展时间较长,美国、欧洲汽车金融渗透率较高,其特点为汽车生 产商比较强势,成立自主生产汽车品牌金融公司并提供融资业务。在汽车金融公司向 经销商提供贷款和票据贴现服务的同时,他们也允许经销商向个人消费者提供多种方 式的贷款或租赁业务。融资产品灵活、多样。总体而言,库存融资业务就其整体业务 模式来说较为简单,其业务核心主要还是在贷前、贷后的风险识别及风险应对。
很多学者对当前市场上存在的风险管理措施的有效性也提出自己的研究意见。 Lang和Jagtiani(2010)对抵押贷款的形式提出质疑,虽然抵押贷款维护了出资方的财 产安全,但过于高度集中使用抵押贷款实质违背了现代风险管理的基本原则。Frye等 (2000)也指出传统的信贷模型忽略了经济环境对质押物价值的影响。Leonhard (2013) 提出由于信贷风险管理失效导致借贷人无力偿还已有贷款,其另辟蹊径,通过发生次 级贷款而偿还已有债务,如此恶性循环的融资模式从长远角度损坏整个社会的融资信 用系统。
对于提高风险评估的准确性,很多西方学者同样对信用风险打分工具在有效性、 多样性及成本节约价值等各方面进行深入研究。Abdou和Pointon(2011)U为信用评 分是通过客户数据测算融资者发生贷款违约的潜在风险可能性。有效的信用评分可以 在授信前更深入的了解借款者财务、经营情况,从而给出准确的信用评级及对应的贷 后管理措施,提高金融公司资产的安全性。目前,西方国家金融行业有多种多样的客 户信用评分工具。Beque和Lessmami(2017)研究一种叫“极限学习机器(ELM),这是 一种通过利用人工神经网络对客户信用进行评分的新型技术。它在易用性、资源消耗 和预测的精准度方面超越其他信用评分工具,是信用风险建模方法的一个有价值的替 代方法。Hairis(2015)也提出在相近的分析水平下,CSVM比其他基于SVM的非线性 分类技术消耗更低的成本。
1.3.3国内外文献综合述评
综上,对于国内外文献的研究成果,国内外对供应链金融的研究、金融业务信用 风险的描述以及应对风险的措施及评估工具等各方面均有比较完善的研究,这可以为 实际案例分析提供理论来源。但是对汽车库存金融业务及其风险管控的研究不多,对 与汽车金融公司的管理实践性指导较少。基于此,本文对汽车金融库存业务风险管理 存在的现实问题进行研究,并提出应对风险管理问题的优化策略。期待通过该研究, 为改善汽车金融行业实际库存融资风险管理提供借鉴。
1.4研究内容与思路
1.4.1研究内容
本文主要以N汽车金融公司为研究对象,在对其内部情况的了解下,提出库存 信贷风险管理方面存在的问题。同时,在分析N汽车金融公司的内外环境基础上,从 风险评估政策、库存业务程序及人力资源三个方面提出合理的优化策略。
全文共划分为三个部分:绪论、正文和结论,总共包含七章节。
第一部分 绪论,首先阐述了本文的选题背景、研究目的和意义。其次为文献综 述,通过大量阅读国内外权威文献,总结国内外研究现状,在此基础上确定本文的研 究方向。最后阐述研究内容、研究方法和基本框架、创新点等。
第二部分正文部分,共分五个章节。
第二章信贷风险管理的相关理论。主要阐述了库存信贷的概念和特征、委托代 理理论、机制设计理论及信用风险管理理论,为本文的库存信贷业务的风险管理提供 重要的理论依据。
第三章N汽车金融公司内外部环境进行详细的分析。首先是N汽车金融公司的 简介。然后通过态势分析法(以下简称SWOT分析法)对N汽车金融公司库存信贷业 务的优势、劣势、机会及威胁进行分析。最后通过波特五力方法对汽车金融行业进行 全面分析。
第四章N汽车金融公司库存业务现状和信贷风险管理的问题分析。首先介绍N 汽车金融公司的库存业务基本情况和库存业务相关的组织结构。然后对三个问题类别: 库存信贷风险评估及管理政策问题、库存业务操作及主机厂信息沟通、员工资质问题, 提出N汽车金融公司在库存信贷风险管理方面的问题。
第五章N汽车金融公司库存信贷风险管理问题优化策略。该部分主要从库存信 贷风险评估政策及管理政策调整、库存信贷业务程序优化、员工背景专业化三个方向 提出具体的优化措施,改善上述库存信贷业务的风险管理问题,提高授信资产的安全 性。同时,在更有效的风险管理环境下,加大经销商授信额度使用率,拓展公司业务。
第六章N汽车金融公司库存信贷风险控制管理优化政策保障措施。本章主要通 过对制度保障、技术保障、业务操作保障和人力资源保障四个方面讲述如何确保第五 章提出的对N汽车金融公司库存信贷风险管理问题的优化策略实施。
第三部分结论
第七章总结与展望。在对整篇文章所研究的内容和成果进行归纳总结,同时指 出本文的不足之处,并对将来在汽车金融库存业务风险控制管理研究领域进一步研究 提出展望。
1.4.2研究思路
本文以提出问题、分析问题、解决问题的思路对N汽车金融库存信贷业务风险 管理问题的优化策略进行研究,具体研究思路图如下(图1.2):

1.5研究方法与创新点
1.5.1研究方法
本文主要从N汽车金融公司库存信贷风险管理实际情况出发,以现有的企业管 理理论(委托代理理论、机制设计理论和信用风险管理理论)为指导,详细分析并研究 N汽车金融公司库存信贷风险管理的情况,发现问题,并制定对应的优化策略,达到 提高公司员工工作效率,改善信贷业务风险管理环境等目标。本文的主要方法有:
(1)文献资料法
通过阅读大量关于汽车金融市场和风险控制相关领域的期刊文献资料,深入了 解汽车金融行业库存业务风险管理的相关理论,为论文的研究分析和撰写提供素材。 同时,通过对N汽车金融公司的内部库存业务风险管理政策的了解,结合汽车金融 市场其他汽车金融公司的风险管理政策信息,及国外汽车金融公司库存业务风险管理 特点,为本文提出的优化策略起到引导作用。
(2)个案分析法
文本以N汽车金融公司为例,通过对N公司库存业务态势分析(SWOT分析法) 及汽车金融行业环境分析(波特五力模型),找出库存信贷风险管理对公司业务发展、 内部管理等各方面的影响,从而挖掘库存信贷风险管理存在的问题,并针对性的提出 相应优化策略。
1.5.2创新点
本次研究的创新之处有以下两点:
第一,研究角度创新,MBA管理研究范围暂没有对某汽车金融公司实例提出优 化库存信贷业务风险管理问题的相关文章。本文结合已有大量成熟研究成果的风险控 制课题和“汽车库存信贷"新兴行业,对未来汽车金融行业能更有效的控制信贷风险、 优化企业资源配置、提高企业行业竞争力提供有效建议。
第二,研究路径创新。本文以管理经济理论为依据,从因信贷风险管理的不完善 导致对公司业务、风险管理环境、盈利能力等各方面造成的负面结果反推分析N汽 车金融公司库存信贷风险管理的现存问题,从而提出优化问题的相关策略。
第2章汽车金融库存融资业务概述和相关理论
2.1汽车金融库存融资业务概述
2.1.1业务概念
汽车金融库存融资指的是在汽车经销商、主机厂及金融机构(主要为银行和汽车 金融机构)的三方协议基础上,主机厂向经销商提供融资渠道,经销商向金融公司申 请短期资金授信的业务。具体来说,主机厂向合作金融公司推荐自主品牌经销商,经 销商在接受金融公司授信调查审批后,获取批准的授信额度,并使用该额度在主机厂 购车。汽车库存融资业务的主要目的是在主机厂的支持下,缓解新经销商的开业融资 压力及满足现存经销商日常购车的资金需求。
2.1.2业务模式及特点
目前,汽车金融库存融资市场主要有两种融资业务模式,第一种为由主机厂、经 销商、金融公司的三方承兑模式,还款形式为经销商随卖随还,资金提供方主要为汽 车金融公司。第二种为流动资金贷款方式,还款形式按天计息,资金提供方主要为银 行。无论在哪种融资业务模式下,经销商均以合格证作为抵押物,按照授信评级支付 相对应的保证金,获取授信额度范围内的资金使用权。
由于本文以N汽车金融公司为研究对象,其库存融资业务主要以承兑融资业务 模式为主,因此,本章节主要探讨汽车金融公司承兑融资模式及自身业务流程,不再 深入研究银行短期融资模式。
当前汽车金融公司市场,主要由各汽车品牌集团内关联汽车金融公司提供库存 融资服务。该服务主要为关联汽车金融公司通过主机厂资源向销售集团授权品牌车辆 的经销商提供购车授信额度。在经销商向汽车金融公司缴纳保证金后,汽车金融公司 开具全额承兑汇票“专款专项”用于经销商向主机厂购置车辆,汇票偿还期限最长为6 个月。
相比较银行短期贷款融资方式,汽车金融公司库存融资从业务操作方面有以下 几点优势:(1)有主机厂信用担保,授信额度审批流程快。(2)汽车金融公司放贷系统和 主机厂提车系统对接,经销商系统购车操作简单、方便。(3)针对融资汽车,专车专票, 便于单车跟踪,风险管理。虽然汽车金融公司的放款流程已经有一套比较成熟的系统 配置,但由于经销商数据端口信息主要依赖经销商自主录入,对其信息的真实性较难 判断,且主机厂数据更新存在一定的滞后性,前后端数据匹配较难。因此,很容易出 现经销商因自有资金断裂,占用汽车金融公司资金的风险。除此以外,针对贷后风险 控制,除了日常贷后数据管理,风险判断主要依靠一线销售人员及后台信贷人员的经 验,对潜在风险的判断失误或对已发生风险的不及时反应都会增加信贷坏账率。
因此,基于本文作者在N汽车金融公司的工作经验,对N汽车金融公司存在的 几个库存融资业务信贷风险管理的问题提出优化策略。问题的启发和优化策略的引申 基于以下相关理论的发展。
2.2相关理论
2.2.1委托代理理论
从经济学上来说,委托代理广泛地可以指任何一种因为信息不对称而产生的委 托代理矛盾。其中,代理人具有信息优势,委托人则反之。具体来说,由于交易环境 的不平等性,导致信息优势方有机会主义倾向谋求交易优势,更有甚者使用不正当或 非法手段谋求自身利益。在这样不平等的交易环境下,委托人不得不对代理人的行为 承担风险。针对汽车金融公司业务来说,汽车金融公司和授信对象之间就存在委托代 理关系。除了发放贷款以外,公司还需要监督授信对象的资金运用情况及流向,以防 止发生资金占用或经营异常等情况。但是,由于信息的不平衡,公司不可能对经销商 的实际情况了如指掌。因此,公司不得不依赖并信任经销商自身的内部控制环境以及 其管理层的监管能力,合法合规地使用贷款。但是,经销商往往为了获取优良级别的 风险等级及利率水平,对自身的财务情况进行隐瞒或修改数据,营造一个财务情况良 好的假象,骗取公司信贷资金。这样的委托代理管理严重威胁到了公司授信资金的安 全,导致信用风险的发生。然而,唐群杰和罗凯波(2014)通过博弈论的方法进一步分 析委托代理理论在汽车信贷风险管理上的运用,他们发现金融机构或融资客户可以在 每一次信息不对成的交易中报复性地破坏最有平衡,但多次博弈后,双方的行为模式 趋向“合作”,双方可以为了长远利益放弃实施违约行为(这里主要指融资客户放弃实 施信贷违约行为),从而避免了信用风险。本文从委托代理理论出发,通过对N公司 的风险管理问题的分析,研究信息不对称是否对汽车金融风险管理形成负面影响。
2.2.2机制设计理论
原清华大学经济管理学院院长钱颖一在《企业自运行机制设计》文中解释,机制 设计是指给定一个组织目标(比如企业的利润、政府的税收、经济的效率、社会的公 平),设计一套游戏(或博弈)规则,使得每一个参加经济活动的人,在掌握私人信息的 情况下出于自身利益行事,其最终博弈结果能够达到该组织设定的目标。在企业经济 管理中,机制设计理论是在一个信息不对称、资源交换的条件下,看企业是否能设计 一套机制来达到既定的目标。机制设计主要涉及信息效率和激励相容两个方面的问题。 信息效率指的是经济机制在实现企业目标要求的信息量的多少。在满足低信息成本的 条件下,信息量的多少在实践中可以评价设置机制的好坏。另外,机制的设计也需要 包含激励因素,在设计机制中,考虑利益相关者的特殊情况,适时调整机制的普遍性。 最终,实现信息量成本和激励因素的最优平衡点而达到企业目标。本文从机制设计理 论出发,提出N公司对融资客户的风险等级评分卡的设计缺陷。如何优化风险等级 评分卡机制控制库存融资风险?如何实现融资客户个性化风险评估从而提高评分卡 的准确性?如何加入激励因素对融资资质改善的客户进行优化风险评级?都将在优 化策略章节进一步分析。
2.2.3信用风险管理理论
信用风险指的是借款人因各种原因未能及时、足额偿还债务或银行贷款而违约, 致使银行、投资者或交易对方遭受损失的可能性。信用风险按风险类型分主要有违约 风险、市场风险、收入风险和购买力风险。按产生的原因分主要有道德性信用风险和 非道德性信用风险,按风险可控程度分主要有可控风险和非可控信用风险。
对于银行、金融公司的信用风险主要为融资违约风险,其授信对象的还款表现或 汽车市场的活跃程度很大程度上决定信用风险的特性。有效的信用风险管理能最大程 度上降低违约风险。信用风险管理旨通过制定风险管理政策及实施,对从客户的资信 调查、还款方式、信用限额的确定到款项收回等各环节实施全面的监督和控制,确保 融资款的安全以及及时回收。对于汽车库存融资业务,从授信、放贷、贷后管理三个 业务环节对经销商进行信贷风险管理。首先,在授信环节遵循信用保证原则,通过尽 职调查全面了解融资经销商的投资人资信背景、经销商组织架构、财务情况、资金需 求等。同时,确定担保结构,由第三者承诺在受信人不能清偿债务时承担履约责任。 其次,放贷环节,根据一车一票制核对车架号逐一放款,并完成放款记录。最后在贷 后管理环节,对放款车辆的现场抽查、对其年度财务数据的分析及经销商日常运营异 常制定常规核查流程,降低信用风险。通过使用各种手段加强信用风险管理,而从实 现公司融资业务收益最大化的目标。本文以信用风险管理理论为主要指导理论,在风 险管理问题分析、优化政策及保障措施章节,结合案例研究,拓展并挖掘有效提高信 用风险的管理防范。
第3章N汽车金融公司业务环境和行业环境分析
本章介绍了 N汽车金融公司背景,并通过SWOT和波特五力分析工具对公司内 外环境以及汽车金融行业的竞争态势进行分析,进一步了解公司业务及行业动态,为 后续分析公司风险管理方面的问题提供公司业务环境及行业发展状态的信息基础。
3.1N公司概况
N汽车金融公司成立于2006年,是中外共同出资的汽车金融公司。2007年,公司 获得中国银行监督委员会批准筹建、开业。2008年公司完成第一单零售金融业务。公 司主要经营业务有提供购车贷款服务、提供汽车经销商采购车辆贷款和营运设备贷款 (包括为展示厅建设、购买零配件以及维修设备等的贷款)、提供汽车融资租赁业务(售 后回租业务除外)等。
3.2 N公司SWOT分析
SWOT分析法通过分析公司优势、弱势、机会和威胁四方面,了解N汽车金融
公司自身竞争能力,旨在为后续发现、分析公司风险管理问题提供业务环境信息(图
3.1)o
3.2.1机会
混合动力新车型的出现,拓展了金融市场的业务渠道。新能源汽车的开发及配套 金融服务或售后服务的实时跟进是国家政府实现未来社会可持续发展的重要战略之 一。2019年6月,国家发展改革委、生态环境部、商务部联合印发《推动重点消费品 更新升级畅通资源循环利用实施方案(2019-2020年)》①。该方案对汽车领域指出,要 大力推动汽车产业电动化、智能化、绿色化,积极推动破除限制汽车消费的市场壁垒, 综合应用各类政策工具推动汽车更新消费。根据中国汽车工业协会统计数据,2018年 中国新能源汽车销量为125.62万辆,同比增长61.67%, 2019年1・3月中国新能源汽车销 量为29.90万辆,同比增长209.71%(图3.2)。数据说明了新能源汽车光明的发展前景, 政府的鼓励政策以及实际销售数据给了经销商们充分的信心,开拓新能源汽车市场。 为支持信贷主体的销售,汽车金融公司也需要开发相适应的金融产品,利用良好的政 策环境,拓展业务范围。

第4章N汽车金融公司库存融资信贷风险管理现状和问题
本章主要以委托代理理论、机制设计理论及信用风险管理理论为指导,对N公 司库存信贷业务中的风险管理问题、原因及导致的结果进行分析。问题主要信贷政策、 业务操作及人员资质三个方面展开。信贷政策方面主要从风险等级打分卡、高风险事 件应急机制,以及历史数据分析三个方面进行分析;业务操作方面主要从信贷报告质 量、尽职调查流程、店内监督环境、贷后数据监督、主机厂支持方面进行分析;最后 从员工资质方面进行分析。
第5章N汽车金融公司库存融资信贷风险管理问题优化策略
本章在分析授信各环节存在的风险漏洞及待改善的业务环境后,结合委托代理理 论、机制设计理论及信用风险管理理论提出对库存信贷风险评估及应对机制、业务操 作及主机厂沟通、员工资质这三方面的优化策略。其中,至制定差异化风险等级打分 卡策略思想来源于机制设计理论的信息效率和激励概念。尽职调查流程规划化策略思 想指导于委托代理理论。其余优化策略思想均启示于信贷风险管理理论。本章通过提 出优化策略,规范业务流程、改善风险管理环境、提高风险防范水平。
第6章N汽车金融公司信贷风险管理优化策略实施方案
本章提出N公司库存融资业务风险策略优化保障措施。通过将N公司风险管理 策略转化为指导性的实施计划,保证其现实价值。保障措施主要从四个方面分析:制 度保障、技术保障、业务操作保障及人力资源保障,确保实施计划的可实践性。在制 度保障方面:对风险等级打分卡实操性评估、加强风险控制政策的标准化。在技术保 障方面:优化信息管理环境、建立社会信用体系。在业务操作保障方面:优化工作量 配置、获取集团支持,建立主机厂信息对接窗口。在人力资源保证方面:优化培训机 制、组建专业管理团队。
第7章总结和展望
本章是对全文做整体性总结论述,并描述本研究可能存在的某些局限和不足,同 时,对本次课题的未来研究方向与思路做简单的展望。
7.1总结
随着我国汽车金融的发展和完善,风险控制管理被各个金融机构受到越来越多 的重视。然而,由于社会征信体系缺乏、企业信息披露质量较差、关联企业间的信息 透明度不高、数据管理低效、企业培训不完善等问题导致风控管理行为在实际推进中 存在一定的障碍。因此,本文通过分析N公司信贷业务风险管理问题,并提出风险管 理问题的优化策略具有较强的现实意义。
文章通过将委托代理理论、机制设计理论和信用风险管理理论作为理论基础进 行对N公司库存信贷业务风险管理进行研究。首先,通过SWOT和波特五力模型分析 法深入了解N公司情况和汽车金融市场的态势,为接下来的问题发现及优化策略的提 出提供全面的背景信息。然后,由上述三个理论为指导,结合实际贷前、贷后的业务 操作和环境分析,提出N公司在信贷业务中存在的风险管理问题和漏洞。同时,针对 出现的风险管理问题提出优化策略。最后,为了保证上述优化策略的有效实施,制定 对应的保障措施。文章结论如下:
通过对N公司库存业务的了解,发现其授信业务中的风险管理问题。本文主要通 过库存信贷风险评估及管理政策、库存业务操作及主机厂信息沟通、员工资质问题这 三个方面展开问题研究。在库存信贷风险评估及管理政策方面,第一,风险等级打分 卡过于标准化,导致无法准确评估经销商的风险等级,在贷前产生的风险评估偏差直 接影响未来业务的风险管理;第二,高风险事件应急机制缺失,使公司错过抢救公司 资产的最佳时机,从而造成严重的经济损失;第三,历史数据分析缺失,且无实践性 总结风险管理政策,影响单个风险事件处理效率,且未能推动公司风险管理水平发展。 在库存业务操作及主机厂信息沟通方面,首先,非信息化的报告编写及贷后数据管理 不仅浪费人力成本,同时也降低风险识别概率。其次,低效、低质量的尽职调查导致 公司从源头开始未能很好的把握信贷风险;再次,店内非科技化的监督手段无法有效 掌握资产安全和防范经销商违约行为;最后,没有与主机厂的顺畅沟通,使解决的 风险事件无法妥善地得到后续处理,没有主机厂的支持间接影响公司风险管理机制; 对经销商的长库龄融资车无协助管理服务,是贷后风险预防的一个漏洞。从员工资质 问题方面,关键岗位员工缺乏风险管理方面的专业性,且公司对风险管理无系统化培 训,“以老带新J “经验判断"的业务行为无法有效的识别或处理风险,导致公司风险 管理政策失效。
针对上述发现的风险问题和影响结果,本文对N公司信贷业务的风险管理提出策 略优化方案。针对库存信贷风险评估及管理政策问题,制定差异化风险等级打分卡, 通过等级分类,制定适合同特性经销商的风险等级影响因素权重比例,提高新建或现 存经销商风险等级的准确性,评分结果能匹配其真实运营情况。同时,通过采用定量 (财务数据)和定型(非财务数据)相结合的方法,扩大识别风险影响因素范围,参考并 运用更精确的风险评估模型,提高确认经销商风险等级评定的准确性。其次,制定部 门联动政策,有效安排高风险事件的应急措施,提高各部门沟通效率、缩短风险反应 时间、阻止资产损失扩大。最后,设置大数据风险预判机制提高贷前风险识别及预防。 针对库存业务操作及主机厂沟通问题,对于信贷业务流程实现信贷报告模块标准化、 尽职调查流程优化、店内监管预防技术化、贷后数据监控管理自动化。除此以外,协 助经销商管理长库龄融资车,及时发现、应对风险。最后,加强和主机厂的沟通,创 建多个对接窗口,获取更多的业务支持。针对人员资质问题,注重关键岗位员工的专 业背景,加强员工风险管理培训,通过提高员工的风险意识,有效防止风险事件的发 生。
为了使优化方案得到有效的实施,本文进而提出相应的具体保障措施:制度保障、 技术保障、业务操作保障及人力资源保障。通过对风险等级打分卡实操性评估、加强 风险控制政策的标准化实现制度保障;通过优化信息管理环境、信贷风险管理技术科 技化、引进大数据风控技术、建立社会信用体系来实现技术保障;通过优化工作量配 置、获取集团支持实现业务操作保障;最后,通过优化培训机制、组建专业管理团队 实现人力资源保障。保障措施更进一步地确保上述方案的可执行性。